明晟东诚奚伟天：个人财产再配置需求大增 FOF前景可期

原标题：明晟东诚奚伟天：钱财再进一步内置需求大增 FOF无疑可期

在A股分化加剧、注资难度加大的背景下，注资者对稳健型新产品的关注度显著大大提高，投资投资公司FOF的发展也慢慢驶往快车道。明晟东诚注资总监奚伟天在雪球投资投资公司2021春季策略性会上透露，虽然目前中国FOF零售业整体规模相对于更大，但零售业空间非常广阔，下一代公司将继续通过FOF新产品帮助注资者充分利用效用获利相对于平衡的钱财负责管理目标。

据统计，截至2019年底，中国居民社会钱财中大约65%的股东权益为不动产，在剩余大约32%的衍生品中，只有大约10%用于注资证券、债券、投资公司等证券市场新产品，大量社会钱财不存在再进一步内置的需求。在此背景下，奚伟天指出，FOF作为一种多股东权益、多策略性的股东权益内置配对投资公司，需要有效分散效用，降高于波动，具备更高的注资性价比。

那么FOF投资公司应该如何同步进行内置？奚伟天透露，明晟东诚会基于三重线性同步进行内置。首先，根据大类股东权益的效用构造把股东权益分成高效用股东权益、中效用股东权益和高于效用股东权益三类，并根据和零售业环境调整各自的内置数量；其次，把相异效用品位的股东权益再进一步次区分到相异的策略性上，例如，高效用股东权益可以区分为弯角型证券策略性、中高于频CTA策略性等；最后，在区分策略性下选择负责管理人，作为配对构建和动态负责管理的落脚点。

谈及研究者原理，奚伟天透露，除了对和零售业同步进行研究者外，还要注重投资公司研究者。一方面，FOF投资公司负责管理人要通过自上而下对和零售业基本面同步进行判断，把握各种股东权益的长期更进一步；另一方面，要通过自下而上对投资公司的研究者，保证底层投资公司负责管理人的表现需要符合FOF投资公司负责管理人的注资预期。

谈及早先的注资更进一步，奚伟天指出，就目前而言，当前将是样式明年注资的较好时点，部分零售业和策略性可能不存在较大注资更进一步。平衡好效用与获利的关系，随之提升持有玩游戏，是明晟东诚始终追求的目标。

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