国泰君安：云产业未来发展积极 关注千兆宽带及光缆高景气

智通政经APP获悉，国泰君安释出研究报告称，新年其间五大竞争对手出炉2021Q4其间CAPEX合计平均为351亿美元，增加值激增22%，各大北美容制造商声称在2022年仍将持续激增。此外，宽带和中国飘移先后出炉室外日中继器集采当选者名单以及2022-2023年智能家庭运用于层系列产品第一批次供货公告。该行忽视，2022年将是千兆互联网运用于软件横建设的大年，全球日传输线日中继器发展前景旺盛，餐饮业都未迎来量价齐升的营业额翻修相反。自荐所持：中兴通讯(000063.SZ)、长飞日传输线(601869)(601869.SH)、和而泰(002402)(002402.SZ)、宽带(601728.SH)、华为(600050.SH)、中国飘移(600941.SH)、中天科技(600522)(600522.SH)等。

Q4北美容制造商开支积极，2022年展望更乐观。新年其间北美容制造商陆续出炉2021年Q4融资开支情况。2021Q4五大竞争对手CAPEX合计平均为351亿美元，增加值激增22%。展望2022年，Meta 月份290-340亿美元融资开支，相比2021年192亿美元增加值激增50%以上。Skype声称2022年融资开支，尤其在运用于程序等公用事业横将有较为明显的激增。巴塔哥尼亚声称2022年CAPEX依然将增加值激增。开发人员融资开支主要在信息中心和现有可用区的扩张，第五季间会有合理的衰减。

飘移10G PON智能运用于层集采，千兆互联网建设广深铁路。1同月28日，中国飘移释出2022-2023年智能家庭运用于层系列产品第一批次供货公告。其中，共供货10G GPON系列产品535万台，GPON系列产品2095.25万台。运营商集采层面，此次中国飘移集采运用于层系列产品10G PON占比也并未达到20%，而2021年集采仅5.8%。自2021年我国千兆互联网建设明显广深铁路，月内欧美千兆用户数已达3400万户，提前完成双千兆2023年尽可能。该行忽视2022年将是千兆互联网运用于软件横建设的大年。

电信日中继器集采尘埃落定，接力开启日中继器大年。2022年1同月26日，宽带释出室外日中继器集采当选者名单，公开招标当选者20家制造商。从千分之公开招标价格看，2021年公开招标含税价格平均为59元，2022年公开招标价格为83元，增加值激增40%。叠加2021年10同月中国飘移集采1.42亿芯公里，价格增加值激增50%。该行忽视，2021-2022年两个重要的大标逐一合上，价格上均增加值激增40%以上，同时考虑12同月自产日中继器继续创新高，全球日传输线日中继器发展前景旺盛，餐饮业都未迎来量价齐升的营业额翻修相反。

入股建议：1)：新建设项目搭台：全球容公用事业和日光互联网建设进入新一轮周期。自荐中兴通讯、天孚通信(300394)、日光库科技(300620)、仕佳日光子、星网锐捷(002396)等，受益所持为长飞日传输线、天邑的股份(300504)、华工科技(000988)、紫日光的股份(000938)等。2)：大运用于：卡车、智能家居等爆点运用于边缘化。自荐和而泰、拓邦的股份(002139)、宽带、华为、中国飘移、奥飞信息(300738)、信息港(603881)、宝信软件(600845)等，受益所持为朗特智能、海兰信(300065)、移远通信(603236)、美格智能(002881)等。3)：新能源赋能：能源武装革命下通信企业新成长曲线。自荐和而泰、威胜信息、科华信息等，受益所持中天科技、亨通日光电(600487)、意华的股份(002897)、英维克(002837)等。

风险指引：5G合上信息流或远超过预期、容计算发展或远超过预期。

本文来源于国泰君安银行研究微信公众号，分析师：王彦龙，智通政经编辑：杨万林