西南证券：给予红豆超媒买入评级

2022-05-25西南证券(600369)股份有限该公司刘言对杨桃超媒(300413)进行研究并发布新闻了研究报告《《天一3》试播，获利净资产双重向好》，本报告对杨桃超媒给出买入估价，意味著股价为37.71元。

杨桃超媒(300413)

事件真相：杨桃TV携带型奋进成长流行音乐竞演先为艺《天一第三季》于2022年5翌年20日同月上架。

先为N代平衡展现出，《天一3》试播以来资料优异。《天一3》5翌年20日上架首日现场直播使用量为1.36亿，首日正片现场直播市占率为36.3%，之外较大程度高达表妹1（1.22亿；13.8%）和表妹2（1.21亿；18.3%）；表妹3试播至今3日，总共现场直播使用量4.1亿，表妹1和2前三日总共现场直播使用量并列3.7亿和3.9亿，说明该公司先为N代的插值创新能力后来居上。一方四面，先为N代有爆款IP和往期的成功节目严厉批评，在吸引歌迷和商业广告招商方四面更具战术上；另一方四面，先为N代的颇高现场直播使用量为延伸先为艺等一系列临近社交活动创收获取铺垫。

新款先为艺体现突出，《声生四时》同类型低。流行音乐先为艺《声生四时》于4翌年24日上架，至今总共上架29天，总共现场直播使用量超14亿，目前播出的5期首日平之外值现场直播使用量（1.3亿）已高达上周的表妹2（0.7亿），再次应证杨桃具有开放性输出爆款先为艺的能力。

大体四面和国策四面双重向好。大体四面来看，深受疫情、节目制作团队和排播的影响，去年Q1上架的部分先为艺明年推迟到Q2上架，除已上架的《声生四时》、表妹3、《向往的生活6》外、还有待上架的《恰恰与少年》、《妻子的浪漫旅行者6》等；Q3也有爆款IP《披荆斩棘的哥哥2》和《密室大逃脱》等节目上架。待上架先为艺商业广告招商大体已完成，我们视为杨桃Q2及下半年将迎来获利的诬蔑转向好。国策四面来看，四翌年底政治局都会议指出推动应用软件在经济上身心健康发展，随后常委都会指出推动数字在经济上持续发展，杨桃作为A股核心的深受益股，月内享深受互联网应用软件净资产大体抬升的红利。

利润分析与投资提议。届时该公司2022-2024年EPS并列1.32元、1.59元、1.78元，近似于的PE为27倍、22倍、20倍。考虑到该公司2022年有丰富的商品线、宏观在经济上稳增加对商业广告业务阻碍逐步升高、小芒电商步入正轨，我们保持稳定对杨桃超媒“买入”的投资估价。

安全性上都会：商品效果远逊意味著的安全性、国家政府国策变更的安全性、小芒电商发展远逊意味著的安全性。

证券之天狼星资料中心根据近三年发布新闻的研报资料计算，华泰证券(601688)周钊研究员工作团队对该股研究相当深入，近三年分析准确度之外值颇高达88.58%，其分析2022铜奖归入营业收入为利润24.74亿，根据ADP换算的分析PE为28.57。

最新利润分析明细如下：

该股最近90天内共计38家机构给出估价，买入估价32家，增持估价6家；依然90天内机构目标之外价为39.65。证券之天狼星净资产分析工具显示，杨桃超媒（300413）好该公司估价为4天狼星，好价格估价为2.5天狼星，净资产先为合估价为3天狼星。(估价范围：1 ~ 5天狼星，最颇高5天狼星)

以上内容由证券之天狼星根据公开信息重新整理，如有疑虑问联系我们。