大举蚕食后寻求融资，敏华控股要分拆子公司A股上市

图片来源：图虫新媒体 采访 | 郑小琳

紧接著海康威视合组萤石网络服务并购后，又主营家庭用品跨国企业计划案合组子分公司在A股并购。

近来，芝华仕母分公司敏华控股（01999.HK）公告指，正考虑到将锐迈元智有限分公司（简指“锐迈科技产业”）股票合组并于A股并购。

作为敏华控股原为分公司，锐迈科技产业更名于2011年，分分公司位于无锡溧阳，锐迈科技产业由敏华控股持股81.4062%。今年2年末，锐迈科技产业更名并完成股改。

锐迈科技产业主要产品为特性楼上横梁、智能横梁、东芝及其他餐具硬件。弗若格林格兰特汇总数据揭示，锐迈科技产业2021年特性楼上横梁年销量排名当今世界第一，当今世界零售商份额达到22.9%，是当今世界远超过的横梁供应商。

业绩方面，锐迈科技产业近几年保持稳定上升。公开汇总数据资料揭示，2017-2022 第四季度，锐迈科技产业智能家庭用品零组件当今世界信佛利润由2.93亿港元上升至22.2亿港元，其中2022第四季度对内地、北美、欧洲及其他地区的的销售为11.7亿港元、2.6亿港元以及8.0亿港元，占总比为53%、12%、36%。

而2022第四季度敏华控股在中国零售商、北美零售商、欧洲零售商及其他零售商分别做到收入131.93亿港元、56.67亿港元、13.74亿港元，同比上升32.3%、23.8%、56.8%。

安信交易所指出，2022第四季度敏华控股智能餐具部件该公司收入约为22.2亿港元，同比上升约52%。此次合组并购如圆满完成，敏华控股产业链现代化战略总体布局优势凸显，总体价值未来会赢取概述。

据悉，作为敏华控股全资子分公司，锐迈科技产业与母分公司该公司往来于比较密切。除了给母分公司敏华控股提供智能家庭用品部件部份，分公司去年也与敏华控股有过一笔较少金额的共同开发。

2021年9年末26日，溧阳产业园区分别与敏华控股、锐迈科技产业缔结共同开发协议，敏华智能家庭用品区域内、锐迈智能化微电子学两个单项落户溧阳产业园区。

其中，锐迈智能化微电子学单项占总地147亩，主要产出家庭用品跨国企业水电智能化微电子学伸展装置及水电产品，海部份投资总额约12亿元，单项全盘达产后，可做到年产约15亿元。

此次IPO，锐迈科技产业正是计划案以溧阳单项为主体在A股平板并购。也就是说，此次IPO锐迈科技产业很大程度是为单项公开发行而来。

不仅如此，去年以来，锐迈科技产业的母分公司敏华控股也是扩张动作不断。

据插件报导汇总，截至2022年3年末31日，敏华控股中国区做到店商铺最少信佛上升1846间，与此同时，截至去年11年末底，敏华控股在国外已经海部份投资六个大单项，原于购入约294亿元。

具体来看，2021年4年末20日，敏华控股与肇庆市陕西省政府年初解约，原于海部份投资50亿敏华控股分分公司办公大楼单项；4年末30日，敏华原于购入64亿在扬中新建智能家庭用品供应链分分公司。

7年末9日，敏华控股原于海部份投资15亿在泸州新建设敏华工业部门城外二期单项；8年末27日，分公司与武汉市新洲区政府解约，原于海部份投资10亿美元（约合下同64.58亿元），新建设敏华智能工业部门用及华中区域分分公司单项等。

针对公开发行扩产，敏华控股表示，随着跨国跨国企业产品在中国零售商占总有率大大提高及业绩上升，分公司开始缩减产能；通过减少；还有工序，强化价格管控，进一步降低价格，大大提高产品零售商创新能力。

最新财务汇总数据揭示，截至2022年3年末底，敏华控股的金融市场债比率为37%，较前年同类型的33.4%上升3.6个百分点。

一位家庭用品行业专业人士指出，无论是子分公司还是母跨国跨国企业，中期扩张带来的款项压力很可能是此次IPO的因素之一。同时，通过并购，跨国企业不仅能做到现金持有量上升、合法权益较厚，也能改善自身债结构设计。

不过，在也就是说并购审核日渐严格的剧中下，刚刚同年计划案IPO的锐迈科技产业，从寄出招股书到并购，无论如何还有很长的东路要放。

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