甲醇现货价格高位支撑 沥青短期或仍倍受成本驱动

来源：金信现货 作者：金信现货

研报序文

【鹅卵石】

作法：煤炭企稳短线试多

观念：鹅卵石短期仍是成本驱动，瞩目煤炭企稳试多的机会。

基本面：

（1）成本，银行业流动性担忧或多或少缓解，隔夜美股大幅收较高，产品冲动稍有消除背景下煤炭价格止跌小幅反弹，短期预计煤炭价格维持弱稳定，瞩目周一美联储会议的表态；

（2）供应，截至3月底15日紧接著，国外重交鹅卵石设备二期工程率30.7%，环比急跌2.1%；鹅卵石周度产量48.5万吨，环比急跌2.1万吨；

（3）所需，截至3月底15日紧接著，国外下游道路改性鹅卵石设备二期工程率19.64%，环比回升3%，防水卷材鹅卵石设备平均二期工程率31.92%，环比增加2.5%。全市鹅卵石周度出货量25.9万吨，环比急跌4.1万吨，上海地区鹅卵石周度出货量10.44，环比回落1.65万吨。

（4）储藏，截至3月底15日紧接著，国外鹅卵石弱势群体储藏60.1万吨，环比增加1.2万吨，国外鹅卵石企业储藏66.2万吨，环比减少0.8万吨。

新技术示意图：

【】

作法：波动想法，较高抛掷较高吸

观念：成本故又称企稳渐变港口城市衍生品价格较高位保持平衡，但煤炭再创新性较高削弱产品冲动，短期宽幅波动。

基本面：

（1）衍生品价格：港口城市小幅回升内地表现偏稳，其中太仓2580-2610（-20/-25），内蒙2280-2350（-30/-40），山西衍生品价格2460-2490（-70/-60）；

（2）供应，截至3月底15日，国外整体设备二期工程损耗为68.48（-0.24）%，受东北方向、西南地区二期工程损耗下滑的影响，导致全市二期工程损耗下滑；

（3）所需，截至3月底15日，有别于下游设备二期工程率涨幅持续上升，甲醇设备二期工程率32.02（-1.68）%，设备二期工程率82.08（+2.05）%，MTBE设备二期工程率52.08（-0.25）%；国外煤（）制烯烃设备平均二期工程损耗在77.68（+0.35）%，烯烃设备二期工程率变化或多或少；

（4）港口城市储藏，截至3月底15日内陆储藏在72.4（-1.96）万吨，整体内陆可流通货源预估23万吨，预计3月底17日至4月底2日中国美国进口船货到港量在43.25-44万吨。

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