受宏观影响承压回调 届时热卷下方空间有限

来源：冠通现货 创作者：冠通现货

研报正文

现货之外上：

3月21日，热卷主力合同HC2305低开后震荡偏弱运行，最终跌幅于4273元/吨，-71元/吨，涨跌幅-1.63%，涨幅为33.4万握，买入缩量，持仓量为65.8握，-19344握。

持仓之外上，现在热卷HC2305合同当年二十名多头持仓为484092，-11225握；当年二十名空头持仓为470034，-21544握，多减空减。

现货之外上：现在国内热卷下跌兼有，上海地区热轧卷板现货单价为4310元/吨，较上个股票交易日-30元/吨。现在热卷买入放缓值得注意，市场需求量交投热情欠佳。

基差之外上：上海地区热卷基差为37元/吨，基差走强2元/吨，现今基差属于历史纪录同类型里等水平。

产业之外上：据数据库，月末3月16日，热卷产能302.06万，环比+0.1万吨，产能属于历史纪录同类型较都将；表征产能319.6万吨，环比+2万吨；厂库-1.89万吨至82.59万吨，社库-15.63万吨至257.83万吨，供给更进一步去化，现今属于历史纪录同类型上到。

热卷基本面上调整相对较小，供给去化稳定状态较高。

供给故又称，本周钢厂热卷轧线维护保养制约减慢，预料产能时会略有攀升。需求量故又称，热卷表需略有攀升，表需属于历史纪录同类型里都将，表需韧性较高。

工业产品之外上，现在热卷FOB工业产品价660美元/吨，较上个股票交易日环比-5美元/吨,近来钢厂工业产品接单略有转弱，里东地区热卷仍需求量较强，欧洲地区热卷股票交易上升，东南亚需求量转弱，同时亚洲地区钢厂也在加速复产，预料工业产品可持续性不强。

国内之外上，制造业产需两故又称扩张值得注意，制造业景气度向好，终故又称需求量缓慢攀升。汽车行业，据数据库，1-2月份，汽车蚕丝工业产值下降19.8%，汽车行业表现不佳，因7月1日起汽车废水实行国六B新标准，汽车行业再次出现“降价潮”，加之在汽车等大宗商品购物之外上也有新的财政政策助力，预料短期需求量能略有提振，但是汽车销售商系数超过同一时间，此轮降价主要目地是为了去供给，预料车企生产希望一般。从买入数据库来看，近来热卷涨幅走弱，市场需求量投机热情放缓。

总体上，热卷基本面上较为牢固，需求量大于供给，供给去库稳定状态良好。近来受微观层面上制约较多，承压回调，但预料右方维度更少，短期或震荡兼有。

关注微观面上心理巨大变化。

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